房地產市場與大部分產業板塊相似，宏觀政策上的調整不僅會帶來新的機會和挑戰，也會影響投資者的整體戰略部署及其決策。
寬鬆的管制和稅收優惠等政策調整可以促進某些地區和市場的發展，為中小型房地產投資者開闢新的市場，擴大投資機會，增加投資組合的多樣性，並做到一定程度的風險分散。 然而，市場的急速擴展也可能導致競爭加劇和資源配置不當，增加產業泡沫風險。
同時，寬鬆的政策調整往往以刺激市場為目標，短期內會導致房地產價格和租金上漲，為投資者帶來更大的回報。 然而，短暫的政策對投資環境的底層邏輯影響是不穩定的，特別是如果該行業板塊對於政策導向的靈敏度較高，市場的狀況會因應政策的反復調整，迅速產生變化。
此外，雖然寬鬆政策及刺激措施往往伴隨著金融租賃市場的整體活化，可能短暫提高金融機構的貸款意願，有助於降低投資人融資成本。 然而，投資人也應該多方面考慮其他宏觀因素，假若政策調整導致銀根收縮，貸款利率攀升，購置物業的成本風險就會增加，尤其是對高貸款比例的投資者而言。
理想的租金收益率應該是市場供需平衡關係的自然結果。 要實現這一目標，政府必須採取措施，在放鬆管制的同時增加住房供應，為中低收入群體和首次購房者提供更多負擔得起的住房，並抑制投機性炒賣物業，以確保房地產市場長遠的健康發展。
特別是不少內地學生在暑假期間來港準備升學，在開學前急於以較高價格租住物業，推高了租金價格。 利率上升，股市動盪以及環球經濟不景氣讓原本想進入租賃市場的買家望而卻步，如今狀況於早年樓市興旺使有能力買房的人能夠抓住機會不同，如今的購房者應該需要加倍謹慎。
|楊曉欣女士：理想的租金收益率應該是市場供需平衡關係的自然結果。
雖然租金收益率的上升使房地產投資更具吸引力，但投資者在做出投資決策時也不應忽視其他因素，例如抵押貸款利率的持續上升，銀行階段性取消貸款回贈等。
這些因素無疑會降低投資的吸引力。 因此，即使短期趨勢有利，投資決策也應考慮所有相關因素，並謹慎考慮市場的長遠發展。
值得注意的是，租金與樓價之間並沒有明顯的正相關關係。 租金上漲雖然多會導致樓價上漲，但這只是眾多因素之一；2023年的市場資料顯示，私人房租與樓價走勢背離的主要原因是租金上漲伴隨著樓價下跌，其中原因不排除是因為利息高企，令供樓的自住人士利息負擔大升。而投資者自然會設法把這些新增的成本轉嫁到租客身上，這可能是租金上漲的主要原因。
此外，房地產市場的不穩定性和未來的不確定性也會影響投資者對租金收益率的預期。 在樓價升幅預期值較高的市場中，投資者可能會接受相對較低的租金回報。
然而，在前景不明朗和不穩定的市場，投資者可能會情願要更高的租金，以穩定現金流彌補樓價下行風險。
筆者：楊曉欣YEUNG HIU YAN CATHERINE
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