2024-03-12
明報
【明報專訊】恒指昨日升234點，收報16,587點，成交金額929億元。內地與本港股市反覆向好，港股三大指數成分股昨日幾乎全面上升，新能源、科技股尤其強勢，高息中字頭則熄火，神華(1088)、中海油(0883)分別跌4%及3.6%。本港樓市回暖，但大致上呈價穩量升，本地銀行股成了真正贏家。
內地與本港股市相當強勢，一方面指數反覆偏好，似乎近期區間有上移可能，二來負面消息也打擊不了個股股價。以農夫山泉(9633)為例，近期成內地網民戰靶，不斷被指包裝有日本元素而被網絡攻擊，但股價也沒有怎麼下跌，依然穩守40元大關前。是內地網民不吃這一套？網絡攻擊根本無阻農夫山泉銷售？抑或只是貨源歸邊？
另外，比亞迪(1211)創辦人王傳福被傳在美國有兩名私生兒女，兼有多項豪宅物業，股價完全沒理會，跑贏大市升5%。以當前內地頗有文革氛圍，企業和名人受狙擊但影響不大，反映內地與本港股市市底確實很強。這不是說內地與本港股市熊轉牛甚至大牛市，但格局與過去12個月有明顯不同，炒作主線都能走出一段趨勢，除低買高沽，個別強勢主題不錯，新能源全面強勢。
A股港股市底強 格局與過去1年不同
上周指出國家電網將放開消納紅線，讓更多新能源電力併網，馬斯克近期稱AI會令電力緊張，黃仁勳和奧特曼更指AI的盡頭是光伏和儲能，因算力會消耗大量電力，要靠可再生能源才能支撐不斷增長的需求。光伏龍頭隆基（滬：601012）和通威（滬：600438）升2%至3%，寧德時代（深：300750）罕有飈逾13%。港股的光伏玻璃異常強勢，信義光能(0968)和福萊特(6865)升幅達11.2%及10.6%，彩虹新能源(0438)飈升18%。光伏和儲能頓時成了AI概念股。
港股投資者風險胃納很強，大量高啤打股份炒起，金山雲(3896)獲摩通上調目標價後飈升18%，微盟(2013)、易居(2048)、中軟國際（0354）等升幅均達雙位數字。港股勢頭不錯，高啤打股份會有驚喜，只是何時散場不好說。除上述股份，其他如金山軟件(3888)、金蝶(0268)、美圖(1357)、阜博(3738)、心動(2400)等都可一看。
港府「撤辣」後樓市交投明顯增加，但成交價沒有大幅反彈，呈價穩量增。本地地產股走高後轉趨反覆，市場觀望「撤辣」效果的可持續性。筆者覺得剛需盤調整已大致到位，3.5厘的租金收益率和減息前景，現價已頗平衡，再跌空間有限，能回升多少視乎減息力度，發展商以市價去貨不難。
中銀動力最好 恒生可博向上突破
真正問題是普遍發展商在啟德有大量高成本未售單位，這不是「撤辣」能夠解決。再加上美國減息幅度今年似乎有限，以最優惠利率和拆息差距之窄，可能本港也未能跟隨或跟足減息，令開發資金成本依然高企，也限制了資金高追意欲。
相對之下，本地銀行股受惠較為直接，樓價回穩下，資產質素問題不大，成交增加更推動貸款需求增長。此外，聯儲局今年勢必減息，若本港銀行不跟隨或不跟足，淨息差也有望擴闊。筆者覺得本地銀行股最壞情况已過，今年開始走出業績低谷。動力以中銀香港(2388)最好，估計與市場對內地呆壞帳問題看法改善有關。恒生績後大幅回升，近日則橫行整固，筆者覺得可以博向上突破。以當前逾7厘的股息率，加上減息在即，現在做恒生股東可能較做定存更吸引。
[張兆聰 還看今朝]