2024-04-16
明報
【明報專訊】昨天講了，因為種種原因，未來兩年的地產價格，會因發展商的缺錢而劈價，再次出現一次大跌，但這究竟是不是說，在未來，地產市道絕對不會復蘇呢？
這又不然，地產市場永遠是周期性，有牛市，有熊市，每個周期平均是20年，這一點，我在本欄已講過好幾次，Homer Hoyt在研究了芝加哥地產百年，所得出的結論，而這引證香港樓市，低位在1967年、1982年、2003年，也是屢驗不爽，這一次由於上升周期比較長，因此低位應在2024年至2025年之間。
問題在於，究竟有什麼潛在因素，會令到香港樓價復蘇呢？
第一當然是，跌得太多，沒有人沽貨，人們對樓市失了信心，儲蓄的購買力也愈來愈多，這叫做「厚積薄發」。第二是，不管內地與本港經濟如何調整，始終會轉型成功，找到新的出路，只要站穩了陣腳，就算是朝鮮，也會有經濟上的牛市和熊市。第三也是最重要的，以現時美國政府的財政狀况，通脹必然會出現，這就算是加息，也阻止不了，只要有通脹，資產價格就會上升。注意，人民幣匯價縱然繼續下跌，但只要美國有通脹，對港樓也會是正面因素。
此外，假如香港經濟長期衰退，那麼，聯匯繫率必然守不住，這時，樓價也會上升，這正如津巴布韋、2003年以前的伊拉克，樓價也不斷爆升，無他，是因匯價下跌了，這可叫作「慘升」。
[周顯 投資二三事]